文 | 半导体产业纵横桃乃木香奈 黑丝，作家 | 丰宁

以前一年，半导体行业资格了一场漫长的隆冬，高库存积压如山，阛阓需求如坠冰谷，投资暴减，产能纷纷着落。通盘行业仿佛在昏黑中重荷摸索，每一步王人充满了未知与挑战。

可是，隆冬总会以前，如今东说念主们王人在紧迫地见原：内行半导体产业是否已熬过这段重荷时辰？本年的半导体阛阓能否一扫暗澹，迎来期盼已久的翻身时刻？

为探寻半导体阛阓是否复苏，本文将概括多方面数据深远判辨，包括机构数据、细分阛阓推崇和龙头企业谈判情况。

阛阓推崇怎样？数据话语

Q1内行半导体阛阓同比增长 15.2%，环比着落 5.7%

凭证SIA数据裸露，2024 年第一季度内行半导体销售总数为 1377 亿好意思元，同比增长 15.2%，环比着落 5.7%。2024年3月的销售额与 2024 年2月比拟着落了 0.6%，内行芯片阛阓增长在3月有所放缓，经济顶风运行压倒东说念主工智能对芯片订价的推动。

具体到区域阛阓推崇，3月中国阛阓同比增幅最大，达27.4%。其次是好意思洲阛阓同比增长26.3%、亚太/通盘其他地区同比增长11.1%，欧洲和日本的销量有所下滑，分离为同比着落6.8%与9.3%。再看环比情况，中国的月度销售额与上月持平，但好意思洲地区环比着落0.1%，欧洲环比着落0.9%，亚太地区/通盘其他地区环比着落1.2%，日本环比着落2.0%。

Q2内行半导体阛阓同比增长18.3%，环比增长6.5%

2024年第二季度内行半导体阛阓范围达到1499亿好意思元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。SIA总裁兼首席履行官 John Neuffer 暗意：“2024年第二季度，内行半导体阛阓保持刚劲，季度销售额自2023年第四季度以来初次环比增长。”具体到6月份，内行半导体销售额达到了500亿好意思元，比5月份的491亿好意思元增长了1.7%。

具体到区域阛阓推崇，好意思洲阛阓推崇最为刚劲，同比增幅达到了42.8%；中国阛阓录得21.6%的同比增长；亚太/通盘其他地区销售额增长12.7%；日本阛阓同比下滑5.0%；欧洲阛阓同比下滑11.2%。在环比增长方面，好意思洲、日本和中国的销售额在6月份均齐全了正增长，分离为6.3%、1.8%和0.8%。可是，欧洲和亚太/通盘其他地区的销售额有所着落，分离为-1.0%和-1.4%。

7、8月内行半导体阛阓推崇乐不雅

Q3内行半导体阛阓范围数据还未始公布，不外7、8月的这一数据依然为本年带来预佳音号。

本年7月，内行半导体行业销售额达到513.2亿好意思元，同比增长18.7%，环比增长2.7%。7月份内行半导体阛阓链接同比大幅增长，月销售额通顺第四个月环比增长。

具体到区域阛阓推崇，好意思洲阛阓7月份增长尤为刚劲，销售额同比增长40.1%，中国同比增长19.5%，除中国、日本外亚太其他地区的销售额也同比高涨16.7%，但日本、欧洲的销售额分离同比着落0.8%与12.0%。

本年8月，内行半导体销售额达到531.2亿好意思元，较客岁同期大幅增长20.6%，创下了8月单月销售额的历史新高。这一增长能源主要源自生成式东说念主工智能（AI）辩论范围需求的刚劲拉动，使得内行半导体销售额通顺10个月越过客岁同期水平。

具体到区域阛阓推崇，好意思洲阛阓推崇尤为拉风，销售额达到165.6亿好意思元，同比增长率高达43.9%，成为推动内行半导体阛阓合座增长的浩瀚力量。相较之下，欧洲阛阓则略显疲态，销售额为42.6亿好意思元，同比着落9.0%。

亚洲阛阓方面，日本销售额达到40亿好意思元，同比增长2.0%，保持踏实增长态势。而中国阛阓的推崇相似不俗，销售额同比增长19.2%，达到154.8亿好意思元，展现了刚劲的增长后劲。不包括日本和中国的亚太地区极度他地区也齐全了17.1%的同比增长，销售额达到128.2亿好意思元。

不错看到，内行半导体阛阓月度销售额依然齐全通顺五个月的增长态势。这种销售额的大幅上扬，有劲地标明内行半导体需求正在刚劲复苏。这一积极变化主要收货于 AI、物联网、5G、汽车电子等新兴时代的迅猛发展。尤其是在 AI 芯片、数据中心等高性能计算范围，辩论需求呈现出激增的态势，这些范围已然成为推动内行半导体销售额增长的要道驱能源。

除了研究机构给出的阛阓数据以外，价钱、库存以及产能运用率这几个方面，是不祥最为直不雅地反馈该行业阛阓变化情况的浩瀚主义。底下笔者将从这三个角度对内行半导体行业伸开研究。

从价钱、库存、产能运用率看阛阓行情

从价钱看阛阓行情

从各芯片品类的价钱上看，存储芯片依旧是加价的 “主力军”。

凭证集邦议论此前数据裸露，2024 年第一季度 DRAM 价钱环比增长 20%，第二季度增长 13% 至 18%，第三季度增长 8% 至 13%；NAND Flash 第一季度价钱环比增长 23% 至 28%，第二季度增长 15% 至 20%，第三季度增长 5% 至 10%。不外，跟着阛阓干涉临了一个季度，存储阛阓的热度飞速降温。TrendForce预估第四季度存储器均价涨幅将大幅缩减，其中一般型DRAM涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重渐渐提高，DRAM合座平均价钱计算高涨8%至13%，较前一季涨幅彰着拘谨；与此同期，NAND Flash居品合座合约价将出现季减3%至8%的情况；用户端固态硬盘的价钱预测将着落5%至10%。

除了存储芯片外，功率半导体的价钱在本年年头也迎来小幅回温。年头，三联盛全系列居品上调10%～20%，蓝彩电子全系列居品上调10%～18%，高格芯微全线居品上调10%～20%，捷捷微电TrenchMOS上调5%～10%等。干涉5-6月，华润微、扬杰科技等功率大厂又先后有新的谈价看成。

与此同期，加价潮甚而依然运行从元器件向晶圆代工端扩散。凭证最新的阛阓音讯，台积电3nm代工蓄意加价5%以上，先进封装来岁年度报价也约有10%～20%的涨幅，摩根士丹利在敷陈中辅导，华虹半导体晶圆厂面前的运用率依然进步了100%，预测不才半年可能会将晶圆价钱上调10%。

从库存看阛阓行情

从主要芯片瞎想公司的库存情况来看，IC瞎想行业从2022年下半年起运行较长去库存周期，进程两年去库存变化，下流渠说念和客户库存结构已基本规复，部分范围已迎来大范围规复和爆发。

以SW行业为分类设施，分立器件、模拟芯片、数字芯片为IC瞎想公司细分统计口径。2024年上半年半导体行业收入2737.72亿元，同比加多30.2%，其中IC瞎想板块齐全收入865.20亿元，同比加多27.5%，模拟芯片收入386.29亿元，同比加多24.4%，数字芯片收入287.60亿元，同比加多41.4%，分立器件收入191.30亿元，同比加多16.2%。

库存盘活方面，限制2024年上半年，IC瞎想板块合座存货为28.28亿元，同比增长2.1%，其等分立器件和数字芯片存货保持踏实，模拟芯片公司存货同比擢升7.6%，行业库存擢升主要为下半年糟蹋电子旺季备货。总的来看，细分行业存货盘活天数着落，其中数字芯片和模拟芯片公司存货盘活天数分离为305.94、244.08，分离同比镌汰11.2%和20.1%，分立器件存货盘活天数为224.14，同比加多9.9%。总体来看，IC瞎想板块行业去库效劳彰着。

从产能运用率看阛阓行情

从各晶圆代工场的本色推崇来看，跟着半导体行业的发展，晶圆代工场的产能运用率正全面回升。台积电除先进制程 3 纳米、4/5 纳米连接满载运转外，锻练制程 22/8 纳米产能运用率也在归来。数据裸露，台积电 3 纳米晶圆的月产能正从 10 万片缓缓上升到约 12.5 万片。中国台湾地区的晶圆代工场 2024 年上半年产能运用率为 60% - 65%，预估下半年将规复到 75% - 80%。

中芯国外月产能由 2024 年第一季的 81.45 万片 8 英寸晶圆约当量加多至第二季的 83.70 万片 8 英寸晶圆约当量，产能运用率由第一季的 80.8% 升至第二季的 85.2%。2024 年第二季度，中芯国出门货进步 211 万片 8 英寸晶圆约当量，环比增长 17.7%。在出货量的拉动下，中芯国外产能运用率擢升彰着。

华虹半导体产能运用率也快速擢升。2024 年第一季度，华虹半导体总产能运用率为 91.7%，较上季度擢升 7.6 个百分点。二季度末，公司月产能 39.1 万片 8 英寸等值晶圆，总体产能运用率为 97.9%，较上季度擢升 6.2 个百分点。华虹半导体的第二条 12 英寸坐褥线斥地正在紧锣密饱读地激动中，预测年底前不错试坐褥，届时公司的产能及特质工艺平台将赢得进一步拓展和擢升。

据群才智酌数据裸露，2024年第三季度主要晶圆厂平均产能运用率约80%，同比增长5%，环比增长1%。群才智酌预测，2024年第四季度各主要晶圆代工场平均产能运用率有望规复至81%～82%阁下，代工价钱也趋稳并寻求加价可能。总体而言，锻练制程的降价潮已告一段落。

临了阛阓行情的凯旋推崇，便体面前公司的事迹上，因此半导体行业究竟复苏态势怎样？从主要半导体公司的事迹轨迹中也可一探究竟。

主流半导体公司事迹推崇

对于产业链的冷暖，身处其中的企业最能感知。

限制2024年9月1日，Wind数据申银万国分类的159家半导体上市公司依然一齐败露2024年半年报。

117家公司在2024上半年齐全营收同比增长，其中德明利、佰维存储、大为股份、江波龙、和林微纳等10家企业营收翻倍。

超七成企业包摄母公司股东的净利润为正，净利润达到10亿元以上的公司有3家，分离是朔方华创、中芯国外、韦尔股份。

61家公司包摄母公司股东的净利润同比增长超30%，36家公司净利润同比增速超100%。增速前五名的英集芯、长川科技、全志科技、韦尔股份、瑞芯微，净利润同比增长率分离达到1776.17%、949.29%、800.91%、792.79%、636.99%。

TechInsights研究指出，2024年上半年，半导体阛阓范围增长24%，预测下半年将链接以29%的速率猛增。

跟着近日A股半导体公司三季度成绩单陆续出炉，行业复苏仍在进行中。

Wind数据裸露，限制10月17日，A股半导体板块已有14家上市公司败露了2024年前三季度事迹预报。其中，炬芯科技、泰凌微、晶晨股份等10家公司事迹预增，全志科技与想特威两家公司齐全扭亏，但仍有芯联集成、芯原股份两家续亏。

其中，全志科技以净利润781.09%～858.93%的增幅居于首位，该公司上年同期亏空2056万元，本年盈利约1.4亿元～1.56亿元。全志科技在2023年一季度亏空，是近5年来同期初次亏空。2023年底净利润回正，本年以来，盈利情况进一步好转，顺应半导体行业合座复苏趋势。

晶书册成，前三季度齐全净利润约2.7亿元～3亿元，同比增长744.01%～837.79%。韦尔股份以515.35%～569.64%的增幅排在现时第三位，齐全净利润约22.57亿元～24.67亿元。

对于事迹增长原因，全志科技在事迹预报中暗意，敷陈期内，公司把抓下流阛阓需求回暖的契机，积极拓展各居品线业务，出货量擢升使得商业收入同比增长约50%，商业收入的增长带动了净利润的增长。晶书册成称，跟着行业景气度渐渐回升，公司自本年3月起产能连接处于满载情景，并于本年6月起对部分居品代工价钱进行退换，助益公司商业收入和居品毛利水稳重步擢升。

韦尔股份在公告中称，敷陈期内，阛阓需求连接复苏，下搭客户需求有所增长，伴跟着公司在高端智高东说念主机阛阓的居品导入及汽车阛阓自动驾驶应用的连接渗入，公司的商业收入和毛利率齐全了权贵增长；为更好地粗糙产业波动的影响，公司积极激动居品结构优化及供应链结构优化，公司居品毛利率缓缓规复，合座事迹权贵擢升。

瑞芯微发布的事迹预报裸露，依托公司在AIoT的连接增长，尤其是在汽车电子，以及工业、行业类、糟蹋类等阛阓的擢升，重复第三季度是行业传统旺季，公司在本年前三季度齐全商业收入和净利润同比大幅增长。其中第三季度商业收入约9.11亿元，同比增长约51.42%、环比增长约29.18%，创历史单季度新高；第三季度净利润约1.57亿元至1.77亿元，同比增长约199.39%至237.47%、环比增长约36.57%至53.95%，均齐全毁坏性增长。

总的来说，半导体行业在阛阓和战略方面朝上趋势已赢得说明。从以前十年数据来看桃乃木香奈 黑丝，行业景气周期瓜代出现，如 2013年第一季度－2014年第四季度景气上行，之后干涉景气下行阶段，2019年第四季度－2021年第四季度景气度上升后， 2022年第一季度－2023年第一季度又堕入疲软。而据 SIA 数据，内行半导体季度销售额同比增速自 2023年一季度触底后跌幅收窄，四季度同比转正，依历史国法，新的景气周期正在酝酿，半导体行业正在这一波上升周期中酝酿惊喜。